洗车行动影响São Fernando水电站重组

05/06/2017经济价值报

1. PIB per capital cai 11% e levará 5 anos para voltar

人均GDP下降11%且需5年重归原水平

据LCA咨询公司数据显示，自2014年第二季度经济倒退开始至今的11个季度中，巴西人均GDP已下降11%。这很大程度上解释了社会幸福感丢失的原因，尽管最近几个月出现经济活动复苏的信号，但人们购买力仍较低。瓦加斯基金会金融学院院长Rubens Penha Cysne称，"人均GDP的下降导致人们平均收入下降，从而导致购买力的下降。"降低人民幸福度的危机的另一方面是，不得不改变经济强势增长时期的消费习惯和计划。他解释道，"在2014年以前，计划让小孩上学但是现在难以支付学费或按揭购买汽车现在却失业。经济周期给低收入人群带来收入的更大波动性，其代价是社会幸福感的降低。"LCA咨询公司认为，即使预测乐观，接下来五年的增长将不足以将人均GDP提高到危机前的水平。 该公司的经济学家Thovan Tucakov预测，"我们认为，至少，接下来五年的经济复苏不足以将收入以及社会幸福敢恢复至危机前的水平，这复苏十分微弱。"在2014第二个季度后猛降后，今年第一季度的人均GDP与前一季度相比增长了0.9%。然而Thovan指出，尽管现在政治危机继续爆发，而今年GDP仍增长了0.5%，且2018年预计将增长2.4%，但只有在2021年人均GDP能回到2014年的数字大关: 年均2.85万雷亚尔。Thovan称，"此人均GDP数值相比智利发数字要小，是经济合作与发展组织（OCDE）中国家平均值的三分之一，是美国的五分之一。"

2. Temer vê aliança entre Janot e Fachin 特梅尔总统认为检察官Janot与行动审判长Fachin间存在联盟

特梅尔总统及其辅助团队认为联邦总检察署对总统的控诉将提前并且在最近几天就会进行。这将会是一个加大最高选举法庭压力的方法，法庭将在明日审判罗塞夫-特梅尔竞选联盟一案。对总统府当局而言，前议员Rocha Loures（来自巴拉纳州巴西民主运动党）的入狱证实了检察院已加快调查速度。他们分析称，很明显检察官Rodrigo Janot与联邦最高法院洗车行动审判长Fachin存在联盟来改变审判的行进方向。 3.Borges: BNDES concentrou risco na JBS 巴西国家社会经济发展银行将风险集中在JBS集团

在卡多佐执政期间, José Pio Borges在国家社会经济发展银行（BNDES）带领技术团队有一年的时间。他批评银行集中风险资助巴西食品集团JBS中。他表示，BNDES主要以股权形式--购买部分资本以及用如债券等债务工具的形式帮助集团实现增长，而BNDES应在市场寻求合作伙伴。Borges认为，风险过度集中是因为国库在2007到2015年间发出的5千亿雷亚尔补助引起的，且由此导致了银行大多的政策错误。

4.Déficit faz Trump pressionar parceiros 贸易逆差使特朗普向合作伙伴施压

美国总统特朗普在宣布退出气候协定后，现转而向其贸易伙伴施压。其计划是退出出口“互惠”协定，或必要时单方面抑制进口。据本报调查，美国政府重要人物在与国外高官会面时一直给出强硬的信息。美国贸易代表（USTR）新主席Robert Lighthizer认可特朗普退出的巴黎气候协定的做法。其在通函中指出此协定代表了另一个不公正的贸易壁垒，美国无法容忍，并且协议可能会置美国公司及劳工于“不公平的劣势”。国库秘书Steven Mnuchin及商务秘书Wilbur Ross都推进为公平贸易而征税的做法，以使特朗普政府大幅度减少贸易逆差。一月到四月间，美国商品贸易逆差增长了13,4%, 合计1866亿美元。

5.Há desconexão entre Bolsonaro e simpatizantes Bolsonaro选民基础薄弱

价值报委托Ideia Bif Data就民调中有意支持议员Jair Bolsonaro的选民展开调查，调查显示Bolsonaro选民基础薄弱。这些支持者认为Jair Bolsonaro议员的形象十分积极，但他们并不坚定自己的立场，也清楚地知道在某些议题上他们的意见与Bolsonaro不同。 承担该调查的公司负责人，毛里西奥·莫拉说， Bolsonaro的选民不会付诸实际行动。莫拉认为，意向给Bolsonaro投票的人并不坚定。“如果一个新的替代者出现，选民们将会倒戈。"

6.Direção certa 方向明确

“投资者现在更感兴趣的是，巴西前进的方向方式，而不是行动的速度” 。美国银行美林证券的新兴股票策略师阿贾伊·卡潘尔说到。 7. Lava-Jato afeta recuperação da São Fernando

洗车行动影响São Fernando水电站重组

由企业家José Carlos Bumlai子女们管控的São Fernando水电站负债13亿雷亚尔，其重组计划被三家主要债权人拒绝，分别是巴西银行、巴西国家开发银行和法国巴黎银行。负责拟定该计划的EXM Partners咨询所将在法院请求重新拟定或确认重组计划，而该计划将允许债务上的折扣和水电站的出售。然而因Bumlai涉及洗车行动，重组计划受到不利影响。

8. 热带高草草原的保护

本月起，巴西环境部的森林服务署将开始定制首次热带高草草原（Cerrado）森林资源清查，目前高草草原不断被农业压制。同时，环境部将资助在被生物群落覆盖的州以及城市实施农村环境登记。 9.Aché 开拓海外市场

随着公司在海外多个国家，包括欧洲和美国递交产品注册的申请，以及在巴西东北部新工厂的在建，巴西国内最大的制药实验室之一，处方药品领域龙头企业：Aché，希望增加出口收入，并预计出口收入将在未来五年占公司营业收入的5%。

10. Algar再次将目标锁定东北地区

巴西著名通讯网络公司Algar Telecom在巴西东北部已搭建33000千米的光纤网络，目前超过11000千米的光纤仍在建。Algar打算将东北地区作为下一个战略扩张的重点，主要针对大中型企业。

Valor译文：UECB Valor小分队